Finanzas descentralizadas

La financiación descentralizada (comúnmente conocida como DeFi) es una forma de financiación basada en blockchain que no depende de intermediarios financieros centrales, como casas de bolsa, bolsas o bancos para ofrecer instrumentos financieros tradicionales, y en su lugar utiliza contratos inteligentes en blockchains, los más comunes. siendo Ethereum. Las plataformas DeFi permiten a las personas prestar o pedir prestado fondos a otros, especular sobre los movimientos de precios de una variedad de activos utilizando derivados, comerciar con criptomonedas, asegurarse contra riesgos y ganar intereses en cuentas de ahorro. DeFi utiliza una arquitectura en capas y bloques de construcción altamente componibles. Algunas aplicaciones DeFi promueven altas tasas de interés pero están sujetas a un alto riesgo. Para octubre de 2020, se depositaron más de $ 11 mil millones (por valor en criptomonedas) en varios protocolos financieros descentralizados, lo que representó un crecimiento de más de diez veces durante el transcurso de 2020. En enero de 2021, se invirtieron aproximadamente $ 20.5 mil millones en DeFi.

Historia

A la plataforma de préstamos basada en monedas estables de MakerDAO se le atribuye ser la primera aplicación DeFi en recibir un uso significativo. Permite a los usuarios tomar prestado Dai, el token nativo de la plataforma vinculado al dólar estadounidense. A través de un conjunto de contratos inteligentes en la cadena de bloques Ethereum, que rigen los procesos de préstamo, reembolso y liquidación, MakerDAO tiene como objetivo mantener el valor estable de Dai de manera descentralizada y autónoma.En junio de 2020, Compound Finance comenzó a recompensar a los prestamistas y prestatarios de criptomonedas en su plataforma con, además de los pagos de intereses típicos a los prestamistas, unidades de una nueva criptomoneda conocida como token COMP, que se utiliza para la gobernanza de la plataforma de Compound pero que también se puede negociar en intercambios. Otras plataformas siguieron su ejemplo, lanzando el fenómeno conocido como "cultivo de rendimiento" o "minería de liquidez", donde los especuladores cambian activamente los activos de criptomonedas entre diferentes grupos en una plataforma y entre diferentes plataformas para maximizar su rendimiento total, que incluye no solo intereses y tarifas, sino también el valor de los tokens adicionales recibidos como recompensas. En julio de 2020, The Washington Post escribió un manual sobre finanzas descentralizadas que incluía detalles sobre la agricultura de rendimiento, los rendimientos de las inversiones y los riesgos involucrados. En septiembre de 2020, Bloomberg dijo que DeFi constituía dos tercios del mercado de criptomonedas en términos de cambios de precios y que los niveles de garantía de DeFi habían alcanzado los $ 9 mil millones. Ethereum vio un aumento en los desarrolladores durante 2020 debido al mayor interés en DeFi, que ha atraído a grandes capitalistas de riesgo de criptomonedas como Andreessen Horowitz, Bain Capital Ventures y Michael Novogratz.

Características clave

DeFi gira en torno a aplicaciones conocidas como DApps (aplicaciones descentralizadas) que realizan funciones financieras en libros de contabilidad digitales llamados blockchains, una tecnología que fue utilizada por primera vez por Bitcoin pero que desde entonces se ha popularizado de manera más amplia. En lugar de que las transacciones se realicen con y a través de un intermediario centralizado, como un intercambio de criptomonedas, las transacciones se realizan directamente entre los participantes, mediadas por programas de contratos inteligentes. Por lo general, se accede a las DApps a través de una aplicación o extensión de navegador habilitada para Web3, como MetaMask, que permite a los usuarios interactuar directamente con la cadena de bloques Ethereum a través de un sitio web. Muchas de estas DApps pueden conectarse y trabajar juntas para crear servicios financieros complejos. Por ejemplo, los tenedores de monedas estables pueden comprometer activos a un grupo de liquidez en un protocolo de liquidez como Aave. Otros pueden pedir prestado de este grupo, aportando una garantía adicional, generalmente más que el monto del préstamo. El protocolo ajusta automáticamente las tasas de interés según la demanda del activo en cada momento. Aave también lanzó al mercado "préstamos flash", que son préstamos sin garantía de una cantidad arbitraria que se retiran y devuelven dentro de un intervalo de bloque único, una duración de minutos o incluso segundos. Si bien puede haber usos legítimos para dichos préstamos, como arbitraje, intercambio de garantías y autoliquidación,