Seguridad (finanzas)

Un valor es un activo financiero negociable. El término comúnmente se refiere a cualquier forma de instrumento financiero, pero su definición legal varía según la jurisdicción. En algunos países e idiomas, la gente suele utilizar el término "seguridad" para referirse a cualquier forma de instrumento financiero, aunque el régimen jurídico y normativo subyacente puede no tener una definición tan amplia. En algunas jurisdicciones, el término excluye específicamente los instrumentos financieros distintos de las acciones y los instrumentos de renta fija. En algunas jurisdicciones, incluye algunos instrumentos que están cerca de la renta variable y la renta fija, por ejemplo, warrants de renta variable. Los valores pueden estar representados por un certificado o, más típicamente, pueden ser "no certificados", es decir, en formato electrónico (desmaterializado) o "solo anotaciones en cuenta". Los certificados pueden ser al portador, lo que significa que dan derecho al titular a derechos en virtud del valor simplemente por tener el valor, o registrados, lo que significa que otorgan al titular derechos solo si aparece en un registro de valores mantenido por el emisor o un intermediario. Incluyen acciones de acciones corporativas o fondos mutuos, bonos emitidos por corporaciones o agencias gubernamentales, opciones sobre acciones u otras opciones, unidades de sociedades limitadas y varios otros instrumentos formales de inversión que son negociables y fungibles. En el Reino Unido, la Autoridad de Conducta Financiera funciona como la autoridad nacional competente para la regulación de los mercados financieros; la definición en su Manual del término "seguridad" se aplica solo a acciones, obligaciones, obligaciones alternativas, valores gubernamentales y públicos, warrants, certificados que representan ciertos valores, unidades, planes de pensiones de partes interesadas, planes de pensiones personales, derechos o intereses en inversiones, y todo lo que pueda ser admitido en la Lista Oficial. En los Estados Unidos, un valor es un activo financiero negociable de cualquier tipo. Los valores se clasifican ampliamente en: títulos de deuda (por ejemplo, billetes, bonos y obligaciones) valores de renta variable (por ejemplo, acciones ordinarias) derivados (por ejemplo, contratos a plazo, futuros, opciones y permutas financieras). La empresa u otra entidad que emite el valor se denomina emisor. La estructura regulatoria de un país determina qué se considera un valor. Por ejemplo, los fondos de inversión privados pueden tener algunas características de valores, pero es posible que no estén registrados o regulados como tales si cumplen con varias restricciones. Los valores son el método tradicional que utilizan las empresas comerciales para obtener nuevo capital. Pueden ofrecer una alternativa atractiva a los préstamos bancarios, dependiendo de su precio y la demanda del mercado de características particulares. Una desventaja de los préstamos bancarios como fuente de financiamiento es que el banco puede buscar una medida de protección contra el incumplimiento por parte del prestatario a través de convenios financieros extensos. A través de valores, el capital lo proporcionan los inversores que compran los valores en su emisión inicial. De manera similar, un gobierno puede emitir valores cuando opta por aumentar la deuda pública.

Deuda y equidad

Los valores se dividen tradicionalmente en títulos de deuda y acciones (véanse también los derivados).

Deuda

Los títulos de deuda pueden denominarse debentures, bonos, depósitos, pagarés o papel comercial según su vencimiento, garantía y otras características. El tenedor de un título de deuda normalmente tiene derecho al pago del principal y los intereses, junto con otros derechos contractuales según los términos de la emisión, como el derecho a recibir determinada información. Los valores representativos de deuda se emiten generalmente por un plazo fijo y el emisor puede rescatarlos al final de ese plazo. Los valores de deuda pueden estar protegidos por una garantía o pueden no estar garantizados y, si no están garantizados, pueden ser contractualmente "preferentes" con respecto a otras deudas no garantizadas, lo que significa que sus tenedores tendrían prioridad en caso de quiebra del emisor. La deuda que no es senior está "subordinada". Los bonos corporativos representan la deuda de entidades comerciales o industriales. Las obligaciones tienen un vencimiento a largo plazo, normalmente al menos diez años.