Valoración de acciones

En los mercados financieros, la valoración de acciones es el método para calcular los valores teóricos de las empresas y sus acciones. El uso principal de estos métodos es predecir los precios de mercado futuros, o más en general, los precios de mercado potenciales y, por tanto, beneficiarse del movimiento de los precios: se compran las acciones que se consideran infravaloradas (con respecto a su valor teórico), mientras que se venden sobrevaloradas, con la expectativa de que las acciones infravaloradas aumenten su valor en general, mientras que las acciones sobrevaloradas disminuirán su valor. Desde el punto de vista del análisis fundamental, la valoración de acciones basada en fundamentales tiene como objetivo dar una estimación del valor intrínseco de una acción, basada en predicciones de los flujos de caja futuros y la rentabilidad del negocio. El análisis fundamental puede ser reemplazado o aumentado por criterios de mercado: lo que el mercado pagará por las acciones, sin tener en cuenta el valor intrínseco. Estos se pueden combinar como "predicciones de futuros flujos de efectivo / beneficios (fundamental)", junto con "¿qué pagará el mercado por estos beneficios?" Estos pueden verse como lados de "oferta y demanda": ¿qué subyace a la oferta (de existencias) y qué impulsa la demanda (del mercado) de existencias?

Criterios fundamentales (valor razonable)

Hay muchas formas diferentes de valorar las acciones. La clave es tener en cuenta cada enfoque al formular una opinión general de la acción. Si la valoración de una empresa es más baja o más alta que otras acciones similares, entonces el siguiente paso sería determinar las razones. El primer enfoque, el análisis fundamental, generalmente se asocia con inversores y analistas financieros; su resultado se utiliza para justificar los precios de las acciones. El método de valoración de acciones más sólido en teoría se denomina "valoración de ingresos" o método de flujo de caja descontado (DCF). Se aplica ampliamente en todas las áreas de las finanzas. Quizás la metodología fundamental más común es la relación P / E (relación precio / beneficio). Este ejemplo de "valoración relativa" se basa en ratios históricos y tiene como objetivo asignar valor a una acción en función de atributos medibles. Esta forma de valoración suele ser la que impulsa los precios de las acciones a largo plazo. El enfoque alternativo, el análisis técnico, consiste en basar la evaluación en la oferta y la demanda: simplemente, cuanta más gente desee comprar las acciones, mayor será su precio; ya la inversa, cuanta más gente quiera vender las acciones, menor será el precio. Esta forma de valoración a menudo impulsa las tendencias del mercado de valores a corto plazo; y se asocia con especuladores en contraposición a inversores.

Flujo de caja descontado

El método de flujo de efectivo descontado (DCF) implica el descuento de las ganancias (dividendos, ganancias o flujos de efectivo) que las acciones traerán al accionista en el futuro previsible y un valor final en la disposición. La tasa de descuento normalmente incluye una prima de riesgo que generalmente se basa en el modelo de precios de los activos de capital. Para obtener más información sobre la mecánica, consulte Valoración utilizando flujos de efectivo descontados. En julio de 2010, un tribunal de Delaware falló sobre las entradas apropiadas para utilizar en el análisis de flujo de efectivo descontado en una disputa entre accionistas y una empresa sobre el valor justo adecuado de las acciones. En este caso, el modelo de accionistas proporcionó un valor de $ 139 por acción y el modelo de la compañía proporcionó $ 89 por acción. Los datos controvertidos incluyeron la tasa de crecimiento terminal, la prima de riesgo de las acciones y la beta.

Beneficio por acción (EPS)

EPS es el ingreso neto disponible para los accionistas comunes de la empresa dividido por el número de acciones en circulación. Por lo general, habrá dos tipos de EPS enumerados: un EPS GAAP (Principios de contabilidad generalmente aceptados) y un EPS pro forma, lo que significa que los ingresos se han ajustado para excluir cualquier elemento único, así como algunos elementos no monetarios como la amortización. de gastos de fondo de comercio o opciones de compra de acciones. Lo más importante que debe buscar en la cifra de EPS es la calidad general de las ganancias. Asegúrese de que la empresa no esté tratando de manipular sus cifras de EPS para que parezca que son más rentables. Además, mire la g